牛牛敲黑板：本週以來，道指連漲3天，而納指則連跌3天，幾大科技股近日也跌多漲少。《巴倫週刊》認為，後疫情時代的六個趨勢將繼續利好五大科技股，投資者還可以繼續買入。
2020年3月美股市場大跌時，筆者曾撰文稱市場上出現了一個可以讓投資者以低價買入五大科技巨頭——Alphabet（GOOGL）、亞馬遜（AMZN）、蘋果（AAPL）、Facebook（FB）和微軟（MSFT）——股票的好機會。現在，投資者還可以繼續買入。
事實證明，這五家公司在過去一年裏的表現超過所有人的預期。上週，五家公司公佈了今年第一季度財報，這是去年年初疫情暴發導致停工停產以來的第四份季度財報。今年第一季度，五巨頭收入和利潤均超出華爾街預期，收入合計增長了41％。過去四個季度，這五家公司的收入合計增長了27％，達到2500億美元。
第一季度Facebook收入增長48％，微軟增長19％，創下2018年以來的最高水平。當季蘋果收入增長54％，Alphabet增長34％，為2012年以來的最高水平。亞馬遜收入增長44％，為2011年以來最高水平。
必須要指出的一點是，驕人的業績增長已經反應在了這些公司的股價上。自筆者去年撰文以來，這五家公司的股票漲幅不等，介於85%（微軟）到135%（蘋果）之間。雖然和一年前相比股價已經不再便宜，但筆者認為在科技領域這五隻股票是最好的，而且以下六個趨勢將持續利好這五隻股票。
雲計算持續發展：第一季度，微軟雲業務Azure的收入增長了50%，谷歌雲（Google Cloud）收入增長了46％，市場領先的亞馬遜雲業務Amazon Web Services的收入增長了32％。這些業務已成為當代的數據中心，沒有理由認為這些業務的快速增長勢頭會放緩。如果這三家公司的雲業務是獨立的公司，那麼三者會是全球最大的三家企業軟件公司。
個人電腦捲土重來：過去一年，在家工作/學習/娛樂的趨勢推動了個人電腦銷售的急劇增長。市場研究及諮詢公司Gartner稱，今年第一季度個人電腦銷售額增長了32％，為二十年來最高水平。
一些人可能認為疫情過後這類趨勢將消退，但越來越多的跡象表明，許多公司的工作方式已經發生了永久性的改變。Shopify（SHOP）總裁哈利·芬克爾施泰因（Harley Finkelstein）上週告訴《巴倫週刊》，他不打算回到Shopify設在渥太華的總部工作了，他還稱，Shopify在招聘時可以以「在家工作」吸引那些不考慮搬到加拿大的人。這些趨勢會推動筆記本電腦、平板電腦和相關配件的需求不斷增長。蘋果上週在第二季度業績指引中稱，如果不是Mac和iPad的供應受到限制，第一季度收入會比實際收入高出30億美元到40億美元；第一季度來自Mac的收入增長了70％。生產個人電腦及視頻遊戲配件的羅技（LOGI）第一季度收入激增了117％。
電子商務繼續快速發展：第一季度亞馬遜核心的網上零售業務收入增長41％，第三方賣家服務業務收入增長60％。Shopify第一季度收入同期增長110％，芬克爾施泰因指出，在美國和加拿大，電子商務僅佔零售總額的25％，還有很大的增長空間。芬克爾施泰因還表示，在經濟重新開放的澳大利亞和新西蘭，Shopify的客户沒有看到網上銷售放緩的跡象。Facebook上週稱，該公司的Marketplace業務現在擁有10億用户。
廣告業迴歸：在疫情暴發之初，由於旅遊業和零售業遭受重創，Facebook和Alphabet的廣告業務受到了極大衝擊。但這種局面已經發生了變化，第一季度Facebook收入比華爾街預期高出近25億美元，Alphabet收入比華爾街預期高出37億美元。第一季度亞馬遜的「其他」收入類別（幾乎全部是廣告業務）增長了72%。在經濟重新開放之際，零售商、餐館、航空公司、酒店和其他遭受重創的公司將積極吸引顧客迴歸。廣告業的復甦才剛剛開始。
芯片短缺：蘋果並不是唯一一家收入增長因供應瓶頸受到限制的公司。網絡硬件公司Juniper首席執行官拉米·拉希姆（Rami Rahim）上週告訴筆者，雖然該公司庫存水平足以支撐業績指引，但交貨時間不斷延長。希捷科技（Seagate）首席財務官詹盧卡·羅馬諾（Gianluca Romano）指出，該公司正在通過增加零部件庫存以緩解芯片短缺造成的衝擊。西部數據（Western Digital）首席執行官戴夫·戈克勒（Dave Goeckeler）稱，為了應對閃存需求的不斷增長，該公司每週甚至每天都會上調零售店或分銷商銷售的閃存的價格，此舉推動了第一季度利潤的大幅增長。
可能面臨的不利因素：有很多。首先，今明兩年利潤對比可能會有很大差異，一些分析師認為，2022財年蘋果收入可能出現負增長，Facebook預計公司今年下半年廣告業務收入增速將放緩，並警告説公司面臨監管壓力以及蘋果對跟蹤消費者活動的APP進行嚴厲打擊等問題。其次，對科技公司的監管可以説是拜登政府的首要任務，美國勞工部長馬蒂·沃爾什（Marty Walsh）上週表示，零工工人應被認定為僱員，這一表態引發了優步（UBER）、Lyft（LYFT）和DoorDash（DASH）股票的拋售。最後，疫情仍然構成嚴重威脅，目前印度、巴西和其他主要市場的疫情形勢依然嚴峻。但筆者看漲五大科技巨頭的立場沒有動搖，這五隻股票是後疫情時代最好的投資選擇。
編輯/emily
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